热门股票分析报告：周大福 (01929.HK)

周大福（01929.HK）近期成为香港股市热门股票，核心驱动力是2025年11月25日发布的2026财年上半年中期业绩报告[2]。报告显示，公司毛利率保持30.5%的历史较高水平，经营溢利率达17.5%（近5年新高），营业额稳定在38,986百万港元[3]。标志性产品系列（故宫系列、传福及传喜系列）销售强劲，贡献34亿港元销售额（同比增长47.8%）[2]。此外，公司拟派发全年股息0.54港元，收益率3.82%，除息日为2025年12月15日[1]。

尽管业绩表现优异，但市场情绪分化：大和证券将目标价上调至18港元并重申“买入”评级，而里昂证券指出销售额和利润略低于市场共识[4]。股价方面，截至2025年12月3日，周大福报14.15港元，处于52周区间（6.43-16.95港元）中上部，但当日成交量仅969,153股，远低于3个月平均成交量约1670万股，显示交易量与热门表现未同步放大[1]。

：品牌转型成效显著，高股息收益率（3.82%）对投资者有吸引力，机构上调目标价也提供了上行参考。
：作为黄金珠宝龙头，公司受金价波动影响较大；2025年11月取消的黄金税收优惠政策可能增加成本压力；当前市盈率（TTM）约23.98，高于行业平均水平，存在估值回调风险[1][6]。

周大福凭借优异的中期业绩和高股息吸引力成为热门股票，但需关注成交量不足、金价波动及政策变化等风险因素。支撑位为14.00港元，阻力位为14.17港元，长期重要价位为52周高点16.95港元[1]。

[1] Yahoo 财经 - 周大福 (1929.HK) 股价、新闻、报价和记录
[2] 周大福珠宝集团2026 财年上半年业绩报告
[3] HKEXnews - 2025/2026中期业绩简报材料
[4] Yahoo 财经 - 周大福 (1929.HK) 互动股市图表
[5] 东方财富网 - 周大福(01929)股吧
[6] BossMind - 黄金税改｜中国取消黄金税务优惠 投资及消费均受影响