小鹏汽车-W（09868.HK）港股热股分析

小鹏汽车-W（09868.HK）作为港股热股，其热度主要源于多重基本面与事件驱动因素。销量数据显示，公司11月销量同比增长19%，YTD销量同比增长156%[0]，展现出强劲的增长势头。同时，公司在Tech Day上推出AI与机器人业务布局，以及即将开展的VLA 2.0试点，进一步提升了市场对其未来增长潜力的预期。

从股价表现来看，美股上市的小鹏汽车ADS（XPEV）截至2025年12月2日收盘价为21.35美元[0]。短期价格波动方面，1日跌幅2.2%，5日跌幅0.7%，1月跌幅9.1%，成交量为7.43M股，低于平均成交量11.04M股[0]。港股09868.HK与美股XPEV价格走势具有较强关联性，其市场表现可参考XPEV的动态。

1. 增长引擎多元化
   ：小鹏汽车从传统EV制造商向AI与机器人领域拓展，这一战略转型有助于提升公司的长期竞争力与估值空间[0]。
2. 市场情绪分化
   ：尽管销量增长和业务拓展带来积极情绪，但投资者仍对公司能否达成Q4销量目标、估值水平（当前为负P/E）以及行业竞争等因素存在担忧[0]。
3. 技术创新推动
   ：VLA 2.0试点的即将启动，显示公司在自动驾驶技术领域持续投入，这可能成为未来股价的重要催化剂[0]。

• 机遇
  ：销量持续增长、AI与机器人业务布局、技术创新带来的市场拓展机会，以及分析师给出的29.00美元的一致目标价（XPEV）[0]，为公司股价提供了上行潜力。
• 风险
  ：负P/E的估值压力、Q4销量目标达成风险、行业内激烈的竞争环境，以及过去的运营挑战（如召回事件）[0]，可能对股价形成下行压力。

小鹏汽车-W（09868.HK）近期成为港股热股，主要得益于销量增长和业务转型。美股ADS价格显示短期波动，市场情绪分化。投资者需关注公司基本面变化、技术创新进展以及行业竞争动态，以全面评估其投资价值。