香港热股分析：大众公用(01635.HK)受摩尔线程IPO催化

大众公用(01635.HK/600635.SS)为同时在香港和上海交易所上市的公司，主营业务覆盖城市燃气、环境市政等公用事业，金融创投为其重要业务板块[0]。该公司近期成为市场热点，核心催化因素是其间接投资的国产GPU公司摩尔线程即将在科创板上市[3][4][5]。具体投资关系为：大众公用直接及间接持有深创投约13.93%股份，是其第四大股东，而深创投对外投资项目包括摩尔线程。摩尔线程IPO发行价达114.28元/股，创下今年A股IPO最高纪录，网上申购倍数达4126.49倍，被称为"国产GPU第一股"[3]。

香港市场方面，01635.HK在2025年11月24日上涨8.14%至4.13港元，25日进一步上涨13.39%至4.32港元，随后回调至约4.22港元[1][3][5]。上海市场(600635.SS)同步波动：25日上涨10.85%，27日再涨7.68%，随后回调至7.77元[2]。交易数据显示，上涨期间两市成交量显著放大，沪市平均成交量达299.97M，远超此前水平，反映市场交易活跃度提升[0][2]。

南向资金持有大众公用约70%已发行股份，显示机构对该股的关注[6]。雪球等平台上关于大众公用和摩尔线程的讨论量显著增加，投资者对摩尔线程上市后的表现充满期待，进一步推高市场关注度[4]。

1. 概念股联动效应
   ：大众公用作为摩尔线程的间接投资方，其股价表现与摩尔线程IPO事件高度联动，体现了市场对"国产GPU第一股"相关概念股的追捧情绪[3]。
2. 成交量放大的信号
   ：上涨期间两市成交量显著放大，表明资金流入明显，但后续回调时成交量缩小，可能意味着部分投资者在获利了结[2][5]。
3. 业务结构影响
   ：大众公用主营业务为公用事业，金融创投仅为业务之一，股价受创投项目影响较大，存在一定投机性[0]。

1. 估值风险
   ：近期股价涨幅已部分反映摩尔线程上市的利好预期，后续上涨空间可能受限[0]。
2. 新股表现不确定性
   ：摩尔线程上市后的股价表现存在不确定性，若表现不及预期，可能导致大众公用股价回调[0]。
3. 行业竞争
   ：国产GPU市场竞争激烈，摩尔线程长期发展前景存在不确定性，可能影响其投资价值[0]。

1. 国产GPU赛道潜力
   ：摩尔线程作为"国产GPU第一股"，若上市后表现良好，可能带动整个国产GPU赛道相关公司的价值提升[4]。
2. 创投业务价值
   ：大众公用通过深创投布局的科技投资项目，若后续有更多IPO退出机会，可能为公司带来投资收益[0]。

大众公用(01635.HK)近期因间接参股的摩尔线程即将在科创板上市而成为香港市场热门股票，股价和成交量均出现明显波动。南向资金和投资者对该事件高度关注，但需注意利好预期已部分反映、新股表现不确定性等风险。其业务结构中公用事业与金融创投的双重属性，决定了股价既受基础业务稳定性支撑，也受创投项目表现的影响。

• 香港市场(01635.HK)
  ：支撑位4.00港元，阻力位4.50港元[0]。
• 上海市场(600635.SS)
  ：支撑位7.50元，阻力位8.50元[0]。