药明生物(02269.HK)成港股热股：业绩超预期与机构看好驱动上涨

药明生物(02269.HK)是全球领先的生物制药CDMO（合同研发生产组织）服务提供商，业务涵盖生物药发现、开发及生产一体化服务[1]。2025年成为港股热股的核心驱动因素包括：

1. 业绩超预期
   ：上半年净利润同比增长56%，推动股价上涨3%[2]；资本开支指引调降至53亿元人民币，显示经营效率提升[0]。
2. 机构积极评级
   ：野村证券维持买入评级，目标价34.23港元（预计28%上行空间）[3]；大和证券上调目标价至35.5港元，重申买入评级，看好RDM各环节强劲增长[4]。
3. 板块强劲支撑
   ：港股创新药板块2025年涨幅达113%，成为全球医药资产领跑者；中国生物科技板块上半年录得超70%涨幅[5]，出海授权趋势推动板块整体表现[0]。

• 行业趋势契合
  ：公司业务与创新药全球化浪潮高度契合，出海授权需求增长为CDMO行业带来持续机遇[0]。
• 效率提升信号
  ：资本开支下调反映公司在规模扩张后转向精细化运营，有助于利润率改善[0]。
• 机构共识明确
  ：两大投行维持/上调目标价，显示对公司长期增长潜力的一致看好[3][4]。

• 机遇
  ：受益于创新药板块高景气度，出海授权趋势持续；CDMO行业需求旺盛，公司作为龙头有望抢占更多市场份额[0][5]。
• 风险
  ：生物科技板块波动性较高，若政策或市场情绪变化可能导致短期回调；CDMO行业竞争加剧可能影响定价能力[0]。

药明生物(02269.HK)凭借强劲业绩、机构支持及板块红利成为港股热股。投资者可关注公司后续订单增长、全球化布局进展及行业政策变化，以评估长期投资价值[0]。