谷歌vs英伟达：AI的下半场巅峰对决

• 据研究[0]：英伟达在AI训练芯片领域凭借GPU+CUDA生态占据95%以上市场份额，2024年Q3数据中心营收达181.2亿美元，同比增长206%，毛利率超75%。
• 据研究[0]：谷歌自研TPU芯片获大订单，有望从英伟达收入中切走至少10%份额，其2024年Q3谷歌云营收同比增长35%，YouTube广告收入89.2亿美元。
• 据Reuters[2]：Meta正与谷歌洽谈芯片合作，可能挑战英伟达市场份额；但谷歌需克服英伟达近二十年的专有代码生态壁垒[0]。

• Reddit用户[0]：AI上半场英伟达是“卖铲人”，下半场聚焦价值兑现，谷歌的全栈闭环与数据飞轮优势凸显，短期选英伟达，长期谷歌更具复利潜力。
• 雪球用户[1]：历史规律显示软件服务商估值远超硬件厂商，谷歌的AI战略内生稳健，而英伟达若不能进化为AI平台运营商，高估值将面临压力。

一致观点：两者均为AI领域核心玩家，英伟达当前在硬件生态占据主导，谷歌的长期潜力被市场关注。矛盾点：部分观点认为英伟达的高增长难以持续，而另一些则看好其基础设施投资周期；谷歌的TPU挑战可行性存在分歧（需突破生态壁垒）。投资影响：短期布局基础设施选NVDA，长期价值兑现期关注GOOGL；Meta的潜在合作可能加剧AI芯片市场碎片化，投资者需关注生态演变与价值变现能力。