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全球风险释放与中国市场的两个灵魂

#全球风险释放 #中国市场 #A股 #美联储政策 #资产重估 #增长范式转型 #科技板块 #结构性行情 #信心重估牛
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November 24, 2025
全球风险释放与中国市场的两个灵魂

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研究视角
  • 据中信证券研究 [5]，2025年全球风险释放源于市场对AI单一叙事过度依赖的修正，触发因素为美联储降息预期下修及美国非农数据，风险通过流动性、情绪、估值传导影响市场。
  • 格隆汇 [6] 指出，中国市场的"两个灵魂"是有效市场与有为政府的结合，2025年A股呈现结构性行情与"信心重估牛"特征，科技板块（AI、算力、机器人）领涨，政策受益板块活跃。
  • 十大券商观点 [1] 认为，A股回调带来增持良机，有效市场与有为政府的有机结合支撑长期走势，稳健回报导向资金持续入市增强稳定性。
社交媒体视角
  • Reddit用户 [12] 判断A股12月将继续上涨，理由为外部中国资产历史性重估（海外投资者认可科技创新，港股涨幅领先A股）及内部经济从"投资-债务"转向"消费-创新"驱动。
  • 雪球用户海淀拙大叔 [11] 选择A股12月上涨（选项C），强调全球风险释放为短期调整，中国市场的两大上涨灵魂是外部资产重估与内部增长范式转型，当前转型类似1998年，长期趋势明确。
综合分析

一致点
：两者均认为全球风险释放为短期现象，中国市场具备长期上涨潜力，外部资产重估与内部转型是核心支撑。
差异点
：研究视角侧重长期结构性特征（如有效市场与有为政府结合、科技板块领涨），社交媒体更关注短期12月走势及资金流向。
投资影响
：短期回调不改变长期向好趋势，投资者可关注科技板块（AI、算力）、政策受益板块及稳健回报导向资产，把握增持良机。

References
thepaper.cn
investing.com
yahoo.com
macromicro.me
citics.com
gelonghui.com
jiemian.com
dzwww.com
news.cn
xueqiu.com
reddit.com
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