赣锋锂业(01772.HK)热度解析：供需博弈下的股价波动与前景展望

赣锋锂业(01772.HK)是全球领先的锂产品生产企业，业务覆盖锂化合物、金属锂及锂电池全产业链[0]。近期该股成为港股市场热门股，主要受益于新能源汽车需求增长（8月新能源汽车销量占比达48.8%[0]）、固态电池技术突破及政策利好（工信部锂电池供给侧改革[0]）等因素。

然而，该股近期出现显著回调：早盘跌超5%[3]，当日跌幅达6.56%[6]，市场担忧产能过剩是主要原因之一[1]。机构观点存在明显分歧：高盛将其H股评级从中性下调至卖出[2]，预测2025年下半年中国碳酸锂基准现货价格下调至每吨9500美元（较此前预期低14%）[2]，并指出2026年下半年全球锂产能将转为10%过剩[0]。但公司董事长持乐观态度，认为若2025年碳酸锂需求增长超30%，价格或突破每吨15万元人民币[0]。

行业供需格局方面，2025年下半年锂产能相对需求仍短缺12%[0]，但2026年将转为过剩[0]，这一转变是市场关注的焦点。

1. 供需博弈的时间窗口
   ：短期（2025年）锂需求仍处增长期，但长期（2026年）产能过剩风险已现，这一预期差导致股价波动加剧。
2. 机构与企业的观点分歧
   ：高盛的悲观预期（基于产能过剩）与公司的乐观展望（基于需求超预期增长）形成鲜明对比，反映了市场对锂价走势的不确定性。
3. 新能源汽车行业的支撑作用
   ：新能源汽车销量占比持续提升（达48.8%[0]）为锂需求提供了坚实基础，但需关注汽车整体销量的变化（如内地汽车销量续降[4]）对上游的间接影响。
4. 政策与技术的双重驱动
   ：工信部的供给侧改革政策及固态电池技术突破，为行业长期发展提供动力，利好龙头企业[0]。

• 锂价下行压力
  ：高盛预测2025年下半年碳酸锂价格下调14%[2]，短期或压制股价表现。
• 产能过剩预期
  ：2026年全球锂产能将转为10%过剩[0]，长期可能影响行业盈利能力。
• 股价波动风险
  ：近期股价回调（跌超5%[3]）反映市场情绪不稳定，投资者需警惕短期波动。

• 新能源汽车需求增长
  ：行业持续强劲（销量占比近50%[0]）支撑锂需求长期增长。
• 技术突破潜力
  ：固态电池技术发展可能打开新增长空间[0]。
• 政策利好
  ：工信部供给侧改革政策或优化行业竞争格局，利好龙头企业[0]。

短期需关注锂价走势及产能过剩担忧；长期则需跟踪需求增长是否超预期及技术进展。

赣锋锂业(01772.HK)作为锂行业龙头，当前面临短期压力与长期机遇并存的局面。短期挑战包括机构下调评级、股价回调及产能过剩担忧；长期机遇来自新能源汽车需求增长、技术突破及政策支持。市场对其前景的分歧反映了锂行业供需格局的复杂变化，投资者需综合多因素决策。