伟志控股(01305.HK)热股分析：LED背光业务驱动盈利增长

伟志控股(01305.HK)作为一家专注于LED产品制造及销售的投资控股公司，在2025年11月14日因单日大幅上涨5.97%而登上东方财富App港股飙升榜[1]。该股属于电子元件行业的小型股，市值1.4722亿港元，估值相对较低，市盈率仅2.88倍，市净率0.16倍[0]。

公司业务高度集中于LED背光领域，该业务占营收比重达97.8%，LED照明和采购业务为辅[0]。其核心竞争优势在于车规级LED背光模组，全球市场占有率达15%，稳居行业首位[2]。2025年上半年，公司通过聚焦高附加值的LED背光业务，特别是车规级产品，实现了营收微降3.3%至11.27亿港元，但净利润大幅增长18.93%至2850.5万港元的高质量发展态势[0]。

盈利能力显著提升是公司最突出的亮点。毛利率从11.3%提升至14.8%，增长3.5个百分点，显示产品结构优化和成本控制效果显著[0]。高端产品占比超过92%，其中车用中控屏及HUD产品收入增幅超过25%，体现了公司在高端LED应用领域的技术实力[0]。资产结构保持健康，总资产28.32亿港元，其中流动资产24.42亿港元，流动性充裕[0]。

公司正处于新能源汽车显示需求升级和Micro LED技术发展的双重利好期[0]。随着新能源汽车智能化程度提升，对车载显示系统的要求不断提高，为公司车规级LED背光业务创造了持续增长空间。Micro LED技术在消费电子领域的渗透率正在加速，预计到2029年相关芯片市场规模将达到4.61亿美元，这为公司未来的技术升级和产品迭代提供了广阔前景[0]。

尽管年初至今回报率达20.93%，1年回报率28.42%，3年回报率63.86%，但均跑输同期恒生指数表现[0]。当前估值水平相对较低，市盈率2.88倍，市净率0.16倍，反映了市场对其小型股属性的谨慎态度，但也为价值投资者提供了潜在机会[0]。

• 业务集中度风险
  ：LED背光业务占比97.8%，业务结构相对单一，抗风险能力有限
• 行业竞争压力
  ：LED行业技术更新换代快，需要持续的研发投入保持竞争优势
• 宏观经济影响
  ：作为电子元件供应商，受下游消费电子和汽车行业周期性波动影响较大

• 新能源汽车渗透率提升
  ：全球新能源汽车快速发展带动车载显示系统需求增长
• Micro LED技术商业化
  ：新兴显示技术的商业化应用为公司提供了新的增长点
• 高端产品占比提升
  ：车规级产品收入增幅超25%，显示产品升级战略成效显著

伟志控股通过战略聚焦高附加值的车规级LED背光业务，实现了从规模增长向质量增长的转型。公司在该细分领域具备全球领先地位，技术壁垒较高。2025年上半年的财务数据显示盈利能力显著改善，毛利率提升幅度明显，体现了产品结构优化的成效。当前估值相对较低，在新能源汽车显示需求升级和Micro LED技术发展的行业背景下，具备中长期成长潜力。投资者应关注公司在高端产品市场的持续拓展能力以及新技术商业化进展。