凯赛生物（SH688065）生物基尼龙在汽车轻量化中的应用进展分析

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凯赛生物技术股份有限公司（股票代码：688065.SH）是中国合成生物学领域的龙头企业，专注于生物基聚酰胺（尼龙）材料的研发与产业化[0]。公司当前市值约406.7亿美元，市盈率68.2倍，反映出市场对其生物基材料业务成长性的较高预期[0]。

凯赛生物的核心技术优势在于其全球首创的

，该技术于2015年被工信部列为产业关键共性技术。公司生产的生物基戊二胺主要以玉米等可再生农作物为原材料，相较于传统石油基尼龙材料，每吨产品可减少50%以上的碳排放[1]。公司目前拥有，太原90万吨生物基聚酰胺项目正在建设中[2]。

凯赛生物已形成完整的生物基尼龙产品体系：

产品系列	熔点范围	主要应用领域
PA56	200-260°C	汽车零部件、纺织纤维
PA510	220-250°C	电子电器、工业丝
PA513/PA5X	250-310°C	高温应用、新能源汽车
ECOPENT®系列	200-310°C	汽车增强复合材料

根据公司2024年年度报告披露，生物基聚酰胺相较于传统石油基尼龙具备以下显著优势：

1. 低碳环保
   ：原料来自可再生植物，每吨产品减少50%以上碳排放[1]
2. 优异流动性
   ：生物基聚酰胺具有更高的流动性，可提高复合材料中的玻纤含量，增强结构强度的同时降低生产成本[3]
3. 性能多样
   ：包括通用级、耐高温、长碳链等基体树脂，以及增强级、增韧级、阻燃级等改性产品[1]
4. 耐候特性
   ：具备优异的轻量化、耐化学、低吸水、耐候等特性[1]

根据华安证券研究预测，

，其中汽车领域将成为最大的应用市场[3]：

应用领域	市场规模（亿元）	渗透率
汽车	98.87	10.0%
工程	74.62	10.0%
电子电气	40.55	5.0%
气体阻隔	0.16	2.0%
其他	1.87	5.0%

随着中国新能源汽车产业的快速发展，预计2030年车用PA材料用量将达到144万吨[4]。生物基尼龙在汽车轻量化中的应用前景广阔。

凯赛生物的生物基聚酰胺材料已在以下汽车领域实现应用突破：

应用场景	材料要求	凯赛产品优势
动力电池箱体	高强度、耐高温、阻燃	Bio-PPA CFRT复合材料通过验证
结构件	高刚韧性、抗冲击	玻纤增强PA56/PA510
热管理系统	耐冷却液、耐高温	耐高温生物基尼龙
储氢瓶	高阻隔性、轻量化	长链生物基尼龙
内外饰件	耐候性、美观性	通用级生物基聚酰胺
电气系统	阻燃、绝缘	阻燃级改性产品

2025年上半年，凯赛生物在生物基聚酰胺改性及其**连续纤维复合材料（Bio-PPA CFRT）**的成型工艺、产品开发方面取得显著突破，产品方案已获得头部产业客户认可，并在新能源、物流等场景中获得商业化订单[3]。

凯赛生物近年来积极构建生物基材料产业生态，达成多项重要战略合作：

时间	合作方	合作内容
2024年5月	合肥市政府、招商创科集团	打造合成生物材料产业集群[3]
2025年2月	宁德时代、卡涞复材	合资成立安徽凯酰时代复合材料公司，从事生物基复合材料电池壳体、储能箱体、汽车零部件的研发生产[2][3]
2025年4月	株式会社3p.com（日本）	合资成立合肥氢禾新材料公司，致力于热塑性生物基聚酰胺复合材料在氢气储存运输、城市空中交通、风电叶片等领域的应用[2][5]

值得关注的是，凯赛生物通过定向增发引入招商局集团的方案已获得证监会批准。招商局集团向上海曜修（凯赛生物控股股东）注资

，标志着央企对生物基新材料产业的战略认可[3]。

招商凯赛（合肥）复合材料有限公司已注册设立，项目正在加速推进。此举意味着凯赛生物实现了从"生物基材料单体—树脂—复材—应用制品"的产业链生态搭建[3]。

2025年3月，凯赛生物携热塑性生物基复合材料（Bio-PPA CFRT）亮相法国

复合材料展会，重点展示在汽车轻量化、新能源、建筑、eVTOL（电动垂直起降飞行器）、消费电子等领域的突破性应用成果[5]。

2025年上半年，公司研发费用达

，同比增长23.13%，占营业收入比例为7.37%[3]。主要研发方向包括：

• 绿色二元酸
• 生物基哌啶
• 生物基长链聚酰胺
• 高温聚酰胺
• 连续纤维增强生物基聚酰胺复合材料

凯赛生物的生物基聚酰胺已获得多项政策认可：

• 2015年
  ：生物基戊二胺和生物基聚酰胺产业化技术被工信部列为产业关键共性技术
• 2019/2021/2024年
  ：国家工信部将生物基聚酰胺材料列为《重点新材料首批次应用示范指导目录》[3]

指标	数值
市值	406.7亿美元
市盈率（TTM）	68.2倍
净利润率	18.08%
流动比率	6.94
2025年股价表现	+40.13%（近一年）[0]

• 长链二元酸
  ：保持全球主导地位，系列产品销量创历史新高
• 生物法癸二酸
  ：正成为以生物法取代化学法的典型案例
• 生物基哌啶
  ：已于2025年初完成许可证办理并开始生产销售
• 生物基聚酰胺改性及CFRT复合材料
  ：在更多应用领域进行商业化验证[3]

1. 技术壁垒
   ：全球首家实现生物基尼龙5X系列产品规模化生产的企业
2. 产业链完整
   ：从原料（戊二胺）到终端产品全覆盖
3. 央企背书
   ：招商局集团战略入股，提供资源和市场保障
4. 政策红利
   ：双碳目标下，生物基材料替代传统石化材料趋势明确

1. 产能消化风险
   ：90万吨太原项目投产后，市场需求能否匹配存在不确定性
2. 技术替代风险
   ：化工行业技术迭代快，需持续保持技术领先
3. 原材料价格波动
   ：玉米等原料价格波动可能影响成本结构
4. 市场竞争加剧
   ：LG化学、阿科玛等国际巨头也在加速布局生物基尼龙[2]

凯赛生物作为国内生物基尼龙领域的绝对龙头，在汽车轻量化应用方面已形成完整的产品矩阵和技术储备。随着新能源汽车产业的蓬勃发展、"双碳"政策的深入推进，以及招商局集团等央企的战略支持，公司生物基材料业务有望进入高速增长期。

2025年预计生物基尼龙市场规模将超过210亿元，其中汽车领域占比近50%。凯赛生物通过与宁德时代、卡涞复材等产业链龙头企业的合资合作，以及Bio-PPA CFRT复合材料的产业化突破，已经在汽车轻量化赛道上占据了有利位置。建议持续关注公司产能扩张进展、大客户订单落地情况以及生物基材料渗透率提升速度。

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[0] 金灵API - 凯赛生物公司概况与市场数据 (688065.SS)

[1] 艾邦高分子网 - 凯赛生物携生物基聚酰胺创新成果亮相2025Chinaplas (https://www.aibangfrp.com/a/11817)

[2] 生物基能源与材料网 - 全球15家生物基尼龙生产企业最新进展盘点 (https://www.bio-basedlink.net/index/news/news_show/article_id/589.html)

[3] 凯赛生物2024年年度报告 & 2025年半年度报告 (http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-22/1223197523.PDF)

[4] 艾邦高分子网 - 尼龙材料的多元化应用：从汽车轻量化到生物医疗的跨界突破 (https://www.aibang.com/a/56735)

[5] PR Newswire - Cathay Biotech to showcase thermoplastic bio-based composite materials at JEC World 2025 (https://www.prnewswire.com/news-releases/cathay-biotech-to-showcase-thermoplastic-bio-based-composite-materials-bio-ppa-cfrt-at-2025-jec-world-302373324.html)