岩石股份(SH600696)退市风险综合分析

基于获取的数据和公开信息，我来为您系统分析**岩石股份(SH600696)**退市风险的主要影响因素。

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项目	内容
公司名称	上海贵酒股份有限公司（ST岩石）
股票代码	600696.SH
所属行业	金融服务业 - 资产管理
当前市值	约8.29-10.7亿元人民币
当前股价	2.48美元（约18.5元人民币）
风险警示	ST（其他风险警示）+ *（退市风险警示）

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根据《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条，ST岩石已触及

：

指标	2024年数据	2025年预测	退市触发条件
营业收入	2.85亿元	预计低于3亿元	< 3亿元
净利润	亏损2.17亿元	预计亏损1.12亿元	持续为负
扣非净利润	负值	预计为负	持续为负

：根据2026年1月12日公司公告[1][2]，2025年前三季度营业收入仅3476.21万元，全年预计低于3亿元，且净利润为负值。公司已明确表示将因触及财务类退市情形被终止上市。

项目	情况说明
2024年审计意见	中兴财光华会计师事务所出具 带持续经营重大不确定性的保留意见
保留意见涉及事项	尚未有效消除
2025年风险	若2025年度财务报告被出具保留意见、无法表示意见或否定意见，将触发终止上市

从财务指标看，公司持续经营能力面临严峻挑战[0]：

财务指标	数值	风险评估
流动比率	0.42	严重低于1，偿债能力不足
速动比率	0.08	极度缺乏流动性
ROE（净资产收益率）	-72.58%	严重亏损
净利润率	-293.92%	经营严重恶化
P/E（市盈率）	-3.27x	持续亏损

风险类型	具体事项
实际控制人风险	公司实际控制人被 公安机关采取强制措施 [1][2]
股权冻结	控股股东及其一致行动人所持公司股票被 司法冻结
高管动荡	近年来高管陆续辞职，管理层不稳定

根据公司2025年半年报披露，经营困难源于[1][2]：

• 资金压力
  ：从2023年末开始资金承压
• 返利无法兑现
  ：返利返货无法正常履行
• 市场投放减少
  ：市场推广力度下降
• 经销商关系受损
  ：经销商对补货、备货持审慎观望态度
• 营业收入持续下降
  ：2025年前三季度仅3476.21万元

股价表现显示市场对公司前景的极度悲观[0]：

时间段	跌幅
近1个月	-24.62%
近3个月	-54.91%
近6个月	-59.14%
近1年	-77.96%
近3年	-89.88%

公司近年来面临

，进一步加剧了经营和财务压力。

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时间节点	关键事件
2024年4月	因2023年度财务指标触及退市风险，被实施*ST
2025年4月	因2024年度业绩触及财务类退市红线，被实施退市风险警示（*ST）
2025年1月12日	公司公告预计2025年将因"营收<3亿元+净利润为负"被终止上市
后续	待2025年度报告正式披露后，上海证券交易所将作出终止上市决定

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公司曾提出以下改善措施[1][2]：

1. 聚焦战略转型
   ：集中资源于核心产品、市场及渠道
2. 布局基酒销售业务
   ：发挥产区优势，改善营收
3. 拓展销售渠道
   ：线上、线下、大客户定制和包销
4. 降本增效
   ：精简运营结构，优化资源配置
5. 引入战略投资者
   ：协调上下游资源和融资环境

，这些措施未能扭转经营颓势。

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风险维度	评估
财务指标	🔴 已明确触及退市红线
审计意见	🔴 保留意见事项未消除
持续经营	🔴 能力存重大不确定性
管理层稳定	🔴 实际控制人风险+高管离职
股权稳定性	🔴 大股东股权冻结
股价表现	🔴 持续暴跌

ST岩石已

。根据公司公告，2025年度营业收入低于3亿元且净利润为负已基本确定，将触发《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条的财务类退市情形[1][2]。此外，2024年度审计报告的保留意见事项若未能有效解决，可能进一步加速退市进程。

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[1] 新浪财经 - “600696，面临退市风险” (https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2026-01-13/doc-inhhcntv6072610.shtml)

[2] 东方财富 - “600696，面临退市风险” (https://wap.eastmoney.com/a/202601133616239667.html)

[0] 金灵AI金融数据库（公司概况、股价数据、财务指标）