向日葵收购兮璞材料涉嫌信披违规事件分析

漳州兮璞材料科技有限公司100%股权，但因被立案调查不符合发行股份购买资产的条件，重组事项已宣告终止[2]。

值得注意的是，向日葵是2026年开年以来

因并购重组信披涉嫌违法违规被证监会立案调查的上市公司[1]。

---

根据深圳证券交易所2025年12月26日下发的紧急关注函，此次重组预案存在四大核心问题[1][2]：

问题类型	具体内容
产能真实性存疑	漳州、兰州工厂的实际审批、建设及投产情况不明，与预案描述存在显著反差
业务与采购关系不明	标的公司向上海德恩鸿新材料科技有限公司大额采购电子级氟化液的用途及关联性存疑
关联交易风险	标的公司与关联方之间可能存在损害上市公司独立性的交易安排
实控人涉诉影响	实际控制人陈朝琦的具体诉讼情况及其对资产过户的潜在障碍未披露

媒体调查揭示，兮璞材料的实际生产模式、技术能力与产品矩阵与重组预案中的描述存在

。若其核心产能尚未落地，则预案中所谓的"技术转化能力""产品竞争力"及"盈利预测"均缺乏事实基础[1][2]。

---

[1][2]：

• 收盘价
  ：4.96元/股
• 涨跌幅
  ：-20.00%
• 成交量
  ：3579万股（显著放大）
• 总市值
  ：63.85亿元

时间节点	股价	区间表现
重组预案发布前（2025年9月前）	约5元	起点
重组公告后（连续3个涨停）	约10.28元（最高点）	+105%
2025年10月底开始回落	—	震荡下行
立案调查前（2026年1月14日）	约6.20元	从高点回落约40%
立案调查后（2026年1月15日）	4.96元	较最高点 腰斩 (-51.8%)

从技术面分析，当前股价已显著跌破20日均线（6.59元）、50日均线（7.12元），呈现明显的空头排列态势[0]。

立案调查前一交易日（1月14日），财联社发布独家报道《兮璞材料隐蔽关联交易 向日葵重组再生枝节》，当日收盘向日葵股价大跌10%，

[2]。这表明市场资金已率先反应，知情资金可能已提前出逃。

---

截至目前，向日葵拥有约

持股[1]。

根据

的分析，符合以下条件的受损投资者可依法咨询索赔[1]：

时间范围

：自2025年9月21日起买入向日葵股票，且在2025年12月25日（财联社首发调查报道）后继续持有或卖出的投资者。

依据《最高人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》：

• 误导性陈述
  是指信息披露义务人披露的信息隐瞒了与之相关的部分重要事实，或者未及时披露相关更正、确认信息，致使已经披露的信息因不完整、不准确而具有误导性[1]

---

财联社记者实地调查发现，兮璞材料在重组窗口期（2025年12月2日）刚完成对

的收购[2]。而这家工厂已停产近3年，《安全生产许可证》已于2025年6月1日到期，《危险化学品登记证》也于2025年1月9日失效[2]。

一位投行人士指出：“如果涉及到发行股份收购资产，重组标的在窗口期做并购的，并购标的收入或资产不能超过重组标的公司的一定比例。

。”[2]

此次事件充分体现了中国证监会回应市场关切、对**"忽悠式"重组零容忍**的态度，表明了监管层维护并购重组市场秩序、保护中小投资者利益的坚定决心[2]。

从财务数据看，向日葵的盈利能力较弱[0]：

• P/E（市盈率）
  ：1005.72倍（估值极高）
• ROE（净资产收益率）
  ：0.92%
• 净利润率
  ：2.10%
• 营收规模
  ：约1.03亿美元（103.39M）

公司长期从事光伏业务，跨界收购半导体材料企业本就存在

，叠加信披违规问题，进一步加剧了投资不确定性。

---

维度	预判
短期	股价可能继续承压，若无重大利好消息，反弹空间有限
中期	重组终止后公司需重新聚焦主业，基本面改善尚需时日
长期	需观察监管调查结论及公司整改情况

1. 退市风险
   ：若调查结果认定重大违规，可能面临退市风险警示
2. 诉讼风险
   ：投资者民事赔偿诉讼可能对公司现金流造成压力
3. 流动性风险
   ：连续下跌可能导致股东恐慌性抛售
4. 业务风险
   ：跨界重组失败后，原主业光伏行业竞争激烈

---

向日葵收购兮璞材料涉嫌信披违规事件，是一起典型的**"忽悠式重组"

灾难性冲击**。投资者应密切关注监管调查进展，依法维护自身权益。对于尚未"踩雷"的投资者，当前应，待局势明朗后再做投资决策。

---

[1] 21财经 - 《重组预案涉嫌误导性陈述被立案 向日葵13万股东"踩雷"可索赔》(https://www.21jingji.com/article/20260115/herald/41d96e50fc3f7c07c318300d1d4545fe.html)

[2] 财联社 - 《向日葵被立案调查重组终止 兮璞材料收购"沉睡工厂"竹篮打水》(https://finance.sina.com.cn/roll/2026-01-15/doc-inhhiurx7757120.shtml)

[0] 金灵API实时市场数据