台积电2025年第四季度财务分析
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台积电（TSM）于2026年1月15日发布了2025年第四季度财报，创下历史新高记录：
| 指标 | 2025年Q4数值 | 同比变化 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
营业收入 |
336.7亿美元 (10,460.9亿新台币) |
+25.5% | +5.7% |
净利润 |
5,057.4亿新台币 | +35.0% | +11.8% |
每股收益(EPS) |
19.50新台币 | +35.0% | — |
毛利率 |
62.3% | — | — |
营业利润率 |
54.0% | — | — |
净利润率 |
48.3% | — | — |
公司股价当日收于345.83美元，单日上涨5.72%，总市值达到1.79万亿美元[0][1][2]。
根据官方财报披露，台积电2025年Q4各制程晶圆销售金额占比如下：
| 制程节点 | 营收占比 | 季度变化趋势 |
|---|---|---|
5nm |
35% |
稳定（Q1-Q4维持在35-37%） |
3nm |
28% |
显著提升（从Q1的22%上升至Q4的28%） |
7nm |
14% |
保持稳定 |
成熟制程（28nm及以上） |
23% |
— |
先进制程合计（7nm及更先进） |
77% |
持续提升 |
- 3nm制程占比快速攀升：从2025年Q1的22%逐季提升至Q4的28%，反映出苹果、英伟达、AMD等大客户对3nm产能的强劲需求[1][2][3]。
- 5nm制程仍为最大营收来源：连续四个季度稳定在35-37%的占比区间，是公司的核心盈利制程。
- 先进制程主导地位稳固：7nm及更先进制程合计贡献77%的晶圆营收，较上一季度持续提升。
| 应用平台 | 营收占比 |
|---|---|
| 高性能计算（HPC） | 55% |
| 智能手机 | 32% |
| 物联网（IoT） | 5% |
| 汽车电子 | 5% |
| 数据通信设备（DCE） | 1% |
| 其他 | 2% |
HPC和智能手机合计占比高达87%，显示台积电深度受益于AI芯片和高阶智能手机处理器的需求爆发[1][2]。
- 北美地区：74%（最大客户群所在地）
- 亚太地区：9%
- 中国大陆：9%
- 日本：9%
- 欧洲、中东及非洲（EMEA）：4%[2]
2025年全年，台积电实现：
- 总营收：1,224.2亿美元，同比增长35.9%
- 每股收益：66.25新台币，同比增长46.4%
- 连续八个季度实现利润同比增长
- 资本支出规划：520亿至560亿美元（2025年为409亿美元）
- 2nm制程：已于2025年第四季度开始量产，预计将成为"最旺一代制程"
- 先进封装：持续扩展，将为公司贡献额外收入增长
Counterpoint Research分析师预测，2026年将是AI服务器需求的又一个"爆发年"，台积电有望继续保持强劲表现[1][2]。
[0] 金灵AI实时行情数据 - 台积电(TSM)实时报价 (https://gilin-data.com)
[1] TechNews 科技新报 - “台積電Q4 營收「首破兆」創新高！每股大賺 19.50 元、毛利率 62.3%” (https://technews.tw/2026/01/15/tsmc-2025-q4-financial-report/)
[2] 36氪 - “首次破万亿，台积电，炸裂财报来了” (https://www.36kr.com/p/3640519256640642)
[3] 新浪财经 - “首次破万亿！台积电，炸裂财报来了” (https://cj.sina.cn/articles/view/7713813572/1cbc774440010178z6)
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